Il Comune di Bologna istituisce il Premio Baruzzi in favore delle arti. Inizialmente ammonta a 5.000 lire e viene assegnato a turno alle arti della scultura, della pittura e della musica. Dal 1887 diventerà annuale.

Cincinnato Baruzzi (1796-1878), valente scultore imolese allievo del Canova, nel 1873 ha lasciato i suoi beni al Municipio affinché erigesse una autonoma istituzione "per incoraggiare, con premi, nella carriera delle belle arti giovani di ristretta fortuna".

I concorrenti devono essere di nazione italiana, sotto i trent'anni, senza "mezzi necessari all'esecuzione di opere d'arte che richieggono notevole dispendio", devono inoltre aver compiuto gli studi all'Accademia o presso un artista di chiara fama.

Per il concorso di pittura occorre presentare il bozzetto di un quadro con almeno due figure a grandezza naturale. La misura del bozzetto deve essere un terzo di quella definitiva. Esso va accompagnato da una relazione scritta in cui si spiegano "gli intendiemnti con che l'autore ha trattato il tema prescelto".

Per il concorso di scultura deve essere approntato il bozzetto di una statua di marmo da eseguirsi a grandezza naturale. Inoltre un dettaglio del bozzetto o un altro lavoro che attesti la perizia del candidato.

Il Premio Baruzzi continuerà fino agli anni immediatamente precedenti alla seconda guerra mondiale. Offrirà notevoli testimonianze della cultura artistica italiana tra '800 e '900. 

Vinceranno il premio giovani artisti destinati alla fama, quali gli scultori Giovanni Graziosi, Giuseppe Romagnoli, Giorgio Kienerk, i pittori Ferruccio Ferrazzi, Emilio Notte, Ilario Rossi, i musicisti Giacomo Orefice e Francesco Balilla Pratella.

Del lascito di Cincinnato Baruzzi alla città di Bologna fanno parte, oltre a sue sculture, anche opere di artisti suoi contemporanei, quali Domenico Ferri e Karl Brjullov, che andranno ad arricchire le Collezioni comunali d'Arte e la Galleria d'Arte Moderna.