Il 5 settembre un vasto incendio distrugge il teatro situato all'angolo tra via Miola e via Castiglione.

Senza che prima fosse neppur premonito dal fumo, si manifestò all'istante un terribile incendio di questo teatro Zagnoni (...) Le fiamme, pel pascolo di tanti legnami e dell'olio che attualmente esisteva per le comiche rappresentazioni, si elevarono ad una prodigiosa altezza.

Aperta al pubblico nel 1630, la sala, progettata da Andrea Seghizzi, ha avuto nel tempo varie denominazioni: Teatro Guastavillani, Formagliari e, dal 1770, Zagnoni.

E' stato tra i primi teatri ad avere i palchi rialzati e scalati verso il fondo, in modo da dare a tutti la visuale migliore. Nel 1752 ha ospitato Carlo Goldoni con la compagnia Medembach.

Nel triennio giacobino ha offerto soprattutto drammi giocosi, opere buffe "dalla vena popolare e sentimentale" e quindi recite di compagnie comiche, seguite con entusiasmo dal pubblico (Calore).

Il generale Verdier, ritenendo, senza alcuna prova, che l'incendio sia doloso, fa intervenire un'intera brigata di soldati francesi e fa puntare sul centro di Bologna i cannoni piazzati a San Michele in Bosco.

Lungi dal tentare una rivolta, i cittadini, accorsi in massa sul luogo dell'incendio, si danno da fare per circoscrivere le fiamme, che rischiano di propagarsi alle case vicine.

Un milite della Guardia Nazionale rimane sepolto dal crollo di un muro. L'opera di spegnimento è resa molto difficile dalla scarsità di acqua, dovuta al periodo di siccità, che ha colpito la provincia bolognese.

Un gruppo di soldati francesi, inviati in soccorso, si impossessa di due cantine con trecento bottiglie di rhum e ne scola il contenuto.

Oramai ubriachi, i militi rompono le bottiglie, spargono i vetri in via Santo Stefano e terrorizzano i passanti, costringendoli ad andare a spegnere l'incendio al loro posto, mentre i bottegai del centro chiudono in fretta i loro negozi.

Secondo alcuni, l'incendio del teatro Zagnoni è doloso: sono sospettati i promotori del nuovo Teatro del Corso, per la costruzione del quale è stata da poco chiesta e ottenuta l'autorizzazione. Molti anni più tardi uno degli autori dell'incendio confesserà in punto di morte, facendo il nome dei complici.

Le rovine del teatro rimarranno in totale abbandono per 65 anni, come “una delle maggiori brutture della città”, fino alla edificazione nell'area della nuova residenza della Cassa di Risparmio.

I progetti per la ricostruzione del teatro, "distrutto per malvagità dell'uomo o per fatalità del destino", elaborati nel 1803 dagli architetti Ercole Gasparini e Angelo Venturoli e dal prospettivista Mauro Berti per conto del nuovo proprietario del "guasto" Pellegrino Torri, non saranno approvati.